Czym się różni WIG od WIG20? Najważniejsze różnice
WIG obejmuje szeroki rynek akcji notowanych na Rynku Głównym GPW, natomiast WIG20 skupia 20 największych i najbardziej płynnych spółek. Różnią się także sposobem obliczania: WIG jest indeksem dochodowym, a klasyczny WIG20 – cenowym.
WIG a WIG20 – najważniejsze różnice
| Cecha | WIG | WIG20 |
|---|---|---|
| Liczba spółek | Obejmuje wszystkie spółki z Rynku Głównego GPW spełniające zasady udziału w indeksie | 20 największych i najbardziej płynnych spółek |
| Reprezentatywność | Szeroki obraz rynku akcji na GPW | Obraz segmentu największych spółek, czyli blue chips |
| Główny cel | Pomiar koniunktury na szerokim rynku | Śledzenie zachowania największych podmiotów i instrumentów powiązanych z tym indeksem |
| Typ indeksu | Dochodowy, uwzględnia dywidendy i prawa poboru | Cenowy, uwzględnia zmiany kursów akcji, ale nie dywidendy |
| Sposób ważenia | Ważony kapitalizacją, z ograniczeniami wynikającymi z metodologii | Ważony kapitalizacją, z limitami udziału poszczególnych spółek |
Co pokazuje indeks WIG?
WIG, czyli Warszawski Indeks Giełdowy, jest indeksem szerokiego rynku. Jego zmiany mają pokazywać ogólną kondycję spółek notowanych na Rynku Głównym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. W przeciwieństwie do WIG20 nie ogranicza się do największych przedsiębiorstw, dlatego lepiej odzwierciedla zachowanie całego rynku.
WIG jest indeksem ważonym kapitalizacją. Oznacza to, że większe spółki mają większy wpływ na jego wartość niż podmioty o mniejszej wartości rynkowej. Nie wszystkie składniki oddziałują więc na indeks w takim samym stopniu, mimo że WIG obejmuje szeroką grupę przedsiębiorstw.
Istotna jest także konstrukcja dochodowa. Indeks dochodowy uwzględnia nie tylko zmiany kursów akcji, lecz także dochody związane z ich posiadaniem, przede wszystkim dywidendy. Gdy kurs akcji spada z powodu odcięcia dywidendy, indeks dochodowy uwzględnia fakt, że pieniądze trafiły do akcjonariusza. Dzięki temu WIG lepiej nadaje się do oceny całkowitej stopy zwrotu z rynku niż indeks cenowy.
Z tego powodu WIG bywa używany jako szeroki benchmark, czyli punkt odniesienia do oceny zachowania portfela lub funduszu inwestującego w polskie akcje. Trzeba jednak pamiętać, że samodzielne odwzorowanie jego pełnego składu może być dla inwestora indywidualnego bardziej wymagające niż śledzenie węższego indeksu.
Jak działa WIG20?
WIG20 obejmuje 20 największych i najbardziej płynnych spółek notowanych na GPW. Są to przedsiębiorstwa zaliczane do segmentu blue chips. Ich akcje zazwyczaj cieszą się dużym zainteresowaniem inwestorów, a obrót nimi jest większy niż w przypadku wielu mniejszych spółek.
Indeks jest również ważony kapitalizacją, dlatego największe podmioty mają na niego silniejszy wpływ. W praktyce oznacza to, że WIG20 może zmieniać się wyraźnie pod wpływem kilku spółek. Jego zachowanie często zależy od sytuacji w sektorze bankowym, surowcowym, energetycznym i paliwowym, ponieważ te branże mają znaczącą reprezentację wśród największych firm.
Klasyczny WIG20 jest indeksem cenowym. Pokazuje zmiany kursów akcji wchodzących w jego skład, ale nie uwzględnia dywidend wypłacanych akcjonariuszom. Jeżeli spółka wypłaca dywidendę, jej kurs jest zwykle korygowany o jej wartość. Indeks cenowy odnotowuje wtedy spadek, choć inwestor posiadający akcje otrzymał gotówkę.
Do oceny całkowitego wyniku grupy największych spółek służy między innymi WIG20TR. Jest to dochodowa wersja indeksu, która uwzględnia dywidendy oraz ich reinwestowanie zgodnie z przyjętą metodologią. Porównując wyniki inwestycji z WIG20, trzeba więc sprawdzić, czy analizowany instrument odwzorowuje klasyczny indeks cenowy, czy jego wersję dochodową.
WIG20 ma także znaczenie dla rynku instrumentów pochodnych, między innymi kontraktów terminowych. Z tego powodu jest często obserwowany przez inwestorów analizujących krótkoterminowe zmiany głównego segmentu warszawskiej giełdy.
Kiedy lepiej patrzeć na WIG, a kiedy na WIG20?
Wybór indeksu zależy od tego, jaki fragment rynku chcesz ocenić. Żaden z nich nie opisuje całej giełdy w identyczny sposób. WIG pokazuje szerszy obraz, a WIG20 koncentruje się na największych spółkach.
W praktyce można przyjąć następujące rozróżnienie:
- WIG – gdy chcesz ocenić ogólną koniunkturę na Rynku Głównym GPW i obserwować zachowanie szerokiego rynku.
- WIG20 – gdy interesują Cię największe, najbardziej płynne spółki oraz instrumenty powiązane z tym indeksem.
- WIG – gdy porównujesz wynik portfela z indeksem dochodowym i zależy Ci na uwzględnieniu dywidend.
- WIG20 – gdy analizujesz bieżące zmiany cen blue chips, pamiętając, że klasyczna wersja nie pokazuje dochodu z dywidend.
Najkrócej mówiąc, WIG jest barometrem szerokiego rynku, a WIG20 miernikiem kondycji największych spółek. Przy porównywaniu ich wykresów trzeba uwzględnić nie tylko różny skład, lecz także różnicę między indeksem dochodowym i cenowym.
