Czym się różni zlecenie PKC od zlecenia z limitem?
Zlecenie PKC stawia na szybkość realizacji, a zlecenie z limitem ceny na kontrolę kursu. Przy PKC nie określasz maksymalnej ceny kupna ani minimalnej ceny sprzedaży, więc transakcja może zostać zawarta po kilku kolejnych poziomach arkusza. Limit chroni przed niekorzystnym kursem, ale nie gwarantuje wykonania zlecenia.
PKC a zlecenie z limitem – najważniejsze różnice
Oba rodzaje zleceń trafiają do arkusza zleceń, lecz inaczej określają priorytet inwestora. Przy limicie najważniejsza jest cena, natomiast przy PKC – możliwie szybkie zawarcie transakcji.
| Cecha | Zlecenie z limitem | Zlecenie PKC |
|---|---|---|
| Kontrola ceny | Inwestor ustala maksymalną cenę kupna lub minimalną cenę sprzedaży. | Brak limitu ceny. Kurs wynika z najlepszych ofert po przeciwnej stronie arkusza. |
| Szybkość realizacji | Może zostać wykonane od razu, częściowo albo pozostać w arkuszu. | Ma wysoki priorytet i jest realizowane po kolejnych dostępnych ofertach. |
| Ryzyko | Ryzykiem jest brak wykonania, gdy rynek nie osiągnie wskazanego limitu. | Występuje ryzyko poślizgu cenowego, szczególnie przy niskiej płynności. |
| Zastosowanie | Gdy ważniejsza jest cena i ochrona przed przepłaceniem lub zbyt tanią sprzedażą. | Gdy najważniejsze jest szybkie kupno albo sprzedaż. |
Jak działa zlecenie z limitem ceny?
W zleceniu kupna limit oznacza najwyższą cenę, którą akceptujesz. Jeśli wpiszesz limit 100 zł, transakcja może zostać zawarta po 100 zł lub taniej. Przy sprzedaży limit wyznacza najniższą akceptowaną cenę. Zlecenie z limitem 100 zł nie powinno zostać zrealizowane po niższym kursie.
System giełdowy może wykonać takie zlecenie natychmiast, jeśli po drugiej stronie arkusza znajdują się oferty spełniające warunek ceny. Jeżeli ich nie ma, zlecenie czeka na pojawienie się odpowiedniej oferty. Może zostać zrealizowane częściowo, a niezrealizowana część pozostanie w arkuszu zgodnie z wybranym terminem ważności.
Limit daje więc większą kontrolę nad kosztem transakcji. Nie oznacza jednak, że zakup lub sprzedaż na pewno dojdą do skutku. Przykładowo, zlecenie kupna z limitem 50 zł nie zostanie wykonane, jeśli sprzedający oferują akcje dopiero po 52 zł, a kurs nie spadnie do ustalonego poziomu.
Na czym polega zlecenie PKC?
PKC, czyli „Po Każdej Cenie”, jest zleceniem bez limitu ceny. Przy kupnie system sięga po najlepsze dostępne oferty sprzedaży, zaczynając od najniższej. Przy sprzedaży wykorzystuje najlepsze oferty kupna, zaczynając od najwyższej.
Jeśli wolumen po przeciwnej stronie arkusza jest zbyt mały, zlecenie PKC może być realizowane w kilku transakcjach i po różnych kursach. Duże zlecenie kupna może więc „przejść” przez kilka poziomów cenowych, aż do wyczerpania dostępnych ofert. Niezrealizowana część może pozostać w arkuszu jako PKC, zgodnie z zasadami obowiązującymi dla danego rynku i fazy sesji.
To właśnie powoduje poślizg cenowy. Na płynnej spółce, gdzie ofert jest dużo, różnica między kolejnymi poziomami może być niewielka. Na instrumencie o małym obrocie arkusz bywa płytki, a między ofertami występują duże luki. Wtedy PKC może doprowadzić do kupna znacznie drożej albo sprzedaży znacznie taniej, niż sugerował ostatni kurs.
PKC nie jest zleceniem błędnym ani z definicji złym. Wymaga jednak świadomej zgody na to, że cena nie jest z góry znana. Szczególną ostrożność należy zachować przy dużym wolumenie, niskiej płynności i gwałtownych zmianach kursu.
Kiedy wybrać zlecenie z limitem, a kiedy PKC?
Wybór zależy od tego, czy ważniejsza jest dla Ciebie cena, czy czas wykonania. Zlecenie z limitem zwykle lepiej pasuje do sytuacji, w której możesz poczekać na korzystny kurs:
- Wybierz zlecenie z limitem, gdy – chcesz określić maksymalną cenę zakupu lub minimalną cenę sprzedaży.
- Wybierz zlecenie z limitem, gdy – instrument ma niski obrót albo duży spread między ofertami.
- Wybierz zlecenie z limitem, gdy – częściowa realizacja lub oczekiwanie w arkuszu nie stanowi problemu.
- Wybierz zlecenie z limitem, gdy – chcesz ograniczyć ryzyko niekontrolowanego poślizgu cenowego.
PKC może mieć sens, gdy natychmiastowe wykonanie jest ważniejsze niż precyzyjne ustalenie kursu:
- Wybierz PKC, gdy – musisz szybko kupić lub sprzedać instrument.
- Wybierz PKC, gdy – sprawdziłeś płynność i głębokość arkusza zleceń.
- Wybierz PKC, gdy – akceptujesz możliwość realizacji po kilku kolejnych cenach.
- Wybierz PKC, gdy – ryzyko pozostania bez pozycji jest większe niż ryzyko niekorzystnego kursu.
Najprostsza zasada brzmi: limit wybieraj dla kontroli ceny, a PKC dla szybkości. Zanim użyjesz PKC, sprawdź płynność instrumentu, wielkość własnego zlecenia i oferty widoczne po przeciwnej stronie arkusza. W wielu przypadkach kilka sekund poświęconych na analizę arkusza pozwala ograniczyć koszt poślizgu.
Artykuł ma charakter informacyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej ani rekomendacji dotyczącej kupna lub sprzedaży instrumentów finansowych. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty kapitału.
